Page 75 - XXIII Prêmio Tesouro Nacional 2018

Tema – Equilíbrio, transparência e planejamento fiscal de médio e longo prazo – Rafael Barros Barbosa

Fonte: Elaboração do autor.
Nota: A figura 19 apresenta a função impulso-resposta sobre as variáveis macroeconômicas decorrente de um choque de
incerteza em comparação à simulação sem incerteza. Doze variáveis são analisadas: dívida pública (B), consumo (C),
consumo dos agentes não ricardianos (CNR), consumo dos agentes ricardianos (CR), produto (Y), investimento privado
(IP), nível salarial (W), taxa de inflação (PI), taxa de juros (R), emprego dos ricardianos (LR), emprego dos não ricardianos
(LNR) e taxa de juros dos títulos públicos (RB). Além disso, a figura mostra a sensibilidade dos resultados a variações na
regra fiscal que rege o gasto público. Dois diferentes graus de sensibilidade do gasto público às condições econômicas são
examinados: φ = 0,0, em preto (baseline), e φ = 0,3, em azul.
G G
Figura 19 – Fir dSge gaSto público:
choque de incerteza Sobre variáveiS macroeconômicaS

Fonte: Elaboração do autor.
Nota: A figura 20 apresenta a função impulso-resposta sobre as variáveis macroeconômicas decorrente de um choque de
incerteza em comparação à simulação sem incerteza. Doze variáveis são analisadas: dívida pública (B), consumo (C),
consumo dos agentes não ricardianos (CNR), consumo dos agentes ricardianos (CR), produto (Y), investimento privado
(IP), nível salarial (W), taxa de inflação (PI), taxa de juros (R), emprego dos ricardianos (LR), emprego dos não ricardianos
(LNR) e taxa de juros dos títulos públicos (RB). Além disso, a figura mostra a sensibilidade dos resultados à impossibi-
lidade de o governo utilizar o endividamento para financiar o déficit fiscal (em azul – ND). Em preto estão as funções
impulso-resposta do modelo principal (baseline).
Figura 20 – Fir dSge Sem endividamento:
choque de incerteza Sobre variáveiS macroeconômicaS

Finanças Públicas – XXIII Prêmio Tesouro Nacional – 2018 73