Page 104 - XXII Prêmio Tesouro Nacional 2017

Tema – Equilíbrio e Transparência Fiscal – Helder Ferreira de Mendonça e Joseph David B. Vasconcelos de Deus

taBela 9 – estimativas do erro de previsão do Balanço orçamentário do Governo
(fatores econômicos, institUcionais e de Governança)

Equação A.3.1 Equação A.3.2
Regressores
GMM1 GMM2 GMM1 GMM2
-0.781 -1.445 -2.208*** -2.208*
Constante
(0.868) (1.710) (0.613) (1.147)
0.944*** 0.840*** 0.824*** 0.824***
(0.067) (0.103) (0.048) (0.063)
0.019** 0.032 0.030** 0.030
(0.009) (0.020) (0.011) (0.019)
0.006** 0.007 0.009*** 0.009**
GAP
t-1 (0.002) (0.005) (0.002) (0.004)
0.001 0.008 0.014** 0.014
DEBT
t-1 (0.009) (0.016) (0.006) (0.010)
-1.002** -0.092
RGQ
(0.491) (0.539)
-0.105 - 0.105
RLW
(0.155) (0.269)
Adj R² 0.791 0.822 0.827 0.827
Obs 120 120 123 123
J-Estatística 7.296 9.941 8.172 8.172
Prob J-Estátistica 0.979 0.906 0.994 0.994
Instrumentos 23 23 27 27
Fonte: Elaboração dos autores.
Nota: Níveis de significância marginal: (***) denota 0.01, (**) denota 0.05 e (*) denota 0.10. GMM1 – estimação GMM
em 1 estágio – Erros-padrã-o robustos (Newey-West) estão entre parênteses. GMM2 – estimação GMM em 2 estágios
– Erros-padrão robustos (Windmeijer) estão entre parênteses. Prob J-Estatística reporta o respectivo p-valor do teste J.

102 Finanças Públicas – XXII Prêmio Tesouro Nacional – 2017