Page 173 - XXII Prêmio Tesouro Nacional 2017

Tema – Equilíbrio e Transparência Fiscal – Sérgio Wulff Gobetti, Rodrigo Octávio Orair e Frederico N. Dutra

taBela 3 – resUltados da ferramenta de plaUsiBilidade

Fonte: Elaboração dos autores.
Nota: As estimativas implausíveis estão destacadas em vermelho e os casos-limite em amarelo.

4 Receitas tributárias e ciclos econômicos

O cálculo das elasticidades, ou seja, da sensibilidade das receitas tribu-
tárias às flutuações econômicas é peça-chave para as estimativas do resultado
fiscal ajustado ao ciclo econômico. Lembremos que, na equação (1) do primeiro
capítulo, a elasticidade ε é o parâmetro que potencializa o efeito do componente
cíclico da economia sobre o resultado fiscal. Ou seja, se a elasticidade receita-PIB
é unitária, um desvio do produto em relação ao seu nível potencial produzirá um
efeito exatamente proporcional sobre a arrecadação do governo, e a arrecadação
em proporção do PIB potencial será igual à arrecadação em proporção do PIB
efetivo. Mas se a sensibilidade for maior do que a unidade (2, por exemplo), esse
efeito será elevado ao quadrado.

Finanças Públicas – XXII Prêmio Tesouro Nacional – 2017 171