Page 167 - XXIII Prêmio Tesouro Nacional 2018

Tema – Equilíbrio, transparência e planejamento fiscal de médio e longo prazo – Diego Pitta de Jesus

(25)

Cada firma determina as escolhas dos insumos a serem utilizados para
minimizar seu custo sujeito à função de produção:

(26)

Com base nas condições de primeira ordem, é possível encontrar o retorno
do capital físico (R k,t ) e o salário nominal do setor privado (Wp,t):

(27)

(28)

com λt = cmt em que cmt representa o custo marginal, podendo ser expresso pela
seguinte equação:

(29)

Supõe-se que as firmas atacadistas decidam o que produzir em cada período
de acordo com uma regra de rigidez de preço, como em Calvo (1983). Essa regra
determina que em cada período t uma fração (1 – θ), com 0 < θ < 1, de empresas
são selecionadas aleatoriamente e podem escolher o preço de seu produto para o
período. O θ restante das firmas mantém o preço do período anterior.
Assim, o problema da empresa capaz de ajustar o preço é:

(30)

em que θ é o fator de rigidez no reajuste de preços e CT é o custo total, que pode
ser representado por:

(31)

Usando (30) e (31), teremos a seguinte expressão:

(32)

As condições de primeira ordem são:

Finanças Públicas – XXIII Prêmio Tesouro Nacional – 2018 165