Page 131 - XXII Prêmio Tesouro Nacional 2017

Tema – Equilíbrio e Transparência Fiscal – Dayson Pereira Bezerra de Almeida

Por fim, segue a restrição agregada de recursos da economia:

(19)

4.7 Calibração

Os parâmetros estruturais do modelo foram tratados como fixos (calibrados),
seguindo estudos anteriores aplicados à economia brasileira, quando disponíveis.
Assim, a taxa de desconto intertemporal (β), o coeficiente de aversão ao risco
relativo (σ) e a elasticidade de substituição entre bens de consumo (ε) foram
definidas conforme Castro et al. (2011), que desenvolveram um modelo analítico
estocástico bayesiano (Stochastic Analytical Model with a Baysean Approach, ou
SAMBA) para a economia nacional. Também do modelo SAMBA foram obtidos
os valores para os parâmetros relacionados à função de reação do Banco Central
(ρ ,Φ e Φ ) e a inflação no estado estacionário (π), assumida como 4.5% a.a. dada
π
Y
R
a política monetária em vigor.
A elasticidade da função de matching (η) foi calculada segundo Hall e Schulho-
fer-Wohl (2015) utilizando-se dados do Sistema Nacional de Empregos – Sine
(BRASIL, 2016c) entre 2000 e 2014 para aproximar as grandezas relativas a número
de trabalhadores em busca de emprego, número de vagas postadas e quantidade
e probabilidade de matches. A eficiência do processo (ϖ) foi assumida unitária,
também na esteira de Hall e Schulhofer-Wohl (2015). Por seu turno, a probabilidade
exógena de destruição de vínculos (ρ) advém de Krause e Lubik (2014).

Para a renda oriunda do desemprego (b), adotou-se valor estabelecido
em Nagypál (2006), que, similarmente, serviu de fonte para c, o custo total por
vaga anunciada. Ψ, parâmetro relacionado ao custo de ajustamento de preços,
que governa o grau de rigidez nominal da economia, foi escolhido de forma a
aproximar o intervalo médio de quatro trimestres observado para ajustamento de
preços no Brasil (CASTRO et al., 2011). Como usual na literatura, fixou-se em 0.5
a parcela do superávit destinada ao trabalhador como resultado da barganha (α)
(KRAUSE; LUBIK, 2007). A tabela 1 adiante sumariza o exposto.

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